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外匯不陌生 (十四)

外匯不陌生 ( 十四 )  外匯經紀商為何要支付或收取隔夜利息？ 如果您在外匯經紀商處將某種貨幣對頭寸持倉過夜，您大多數情況下會收到一筆掉期費用或需要支付一筆利息。它可能是正值（您獲得利息），也可能是負值（您支付利息）。這筆費用的金額通常非常小，且大多數新手交易者根本不關注它，因為他們從交易獲得的直接利潤或虧損比這筆展期利息多很多。但經紀商為何要支付或收取這筆隔夜利息或掉期費用呢？有些經紀商為何要推廣無息帳戶呢？ 隔夜利息的產生原因在於，零售外匯市場中沒有貨幣的實物交割。如果您用加杠杆的 $1 ， 100 保證金買入 €100 ， 000 ，經紀商不會將這 €100 ， 000 轉入您的銀行帳戶。但您已經為這些歐元支付了 $110 ， 000 ，即便這些資金是從經紀商處借來的。因此，如果外匯經紀商並未將貨幣交給您，則它從嚴格意義上是借您的貨幣。在上述示例中，您向經紀商借 $110 ， 000 ，而經紀商向您借 €100 ， 000 。既然您有債務和借款，您就有相應的利率。銀行同業貸款隔夜利率（您利用杠杆進行外匯交易時也需要貸款）由央行設定。例如，您因為向經紀商借美元而支付的利率由美聯儲系統決定，而經紀商因為向您借歐元而支付的利率由歐洲央行設定。這兩種利率之間的差值即最終的隔夜利率或掉期利率。 接下來，我們來關注該利率的計算。假設您用美元帳戶以 1:100 的杠杆買入一標準手（ 100 ， 000 單位） EUR/USD 。當前的美聯儲利率為 0.75% 、歐洲央行利率為 0% ： 您用 $1 ， 100 作為保證金。 然後，您向外匯經紀商借 $110 ， 000 。 您用借來的資金買入 €100 ， 000 。 您將 €100 ， 000 借給經紀商（因為它不會將貨幣給您）。 您需要為您借入的 $110 ， 000 每年支付 0.75% 或每日支付 0.00208% 。 您的外匯經紀商需要為它向您借的 €100 ， 000 支付 0% 。 最後，經紀商需要收取每日未結頭寸 €0 與 $2.29 之間的差價。這是您的負掉期或隔夜利息。 如果您並未買入一標準手 EUR/USD ，而是做空，情況會是什麼樣呢？該差值將由經紀商支付給您。 問題在於，經紀商並
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外匯不陌生 (十三)

外匯不陌生 ( 十三 ) 外匯市場為何在週末休市？ 雖然從理論上而言，貨幣市場從不休市，但您很難見到有人在周日交易。新手甚至會認為，交易活動的停止是因為外匯經紀商週末休息。但如下文所述，實際情況並非如此。 外匯市場中的主要參與者 在之前的文章中，我們提到貨幣交易主要是為了促進貿易和旅遊業。而且，我們還提到，機構投資者的交易占總交易量的 93% 。這意味著，在外匯市場價值 5 萬億美元的交易中，由零售交易者產生的交易量僅有約 3500 億美元。這是貨幣市場於週末休市的主要原因之一。 外匯經紀商為何不支援週末交易 除中東以外，全球幾乎所有的金融機構均在週末休市。至少，大多數銀行的交易部門不會營業。這說明，週末將缺少價值 4.7 萬億美元的流動性。因此，如果零售經紀商的平臺仍支援週末交易，您可能會面臨兩個問題。首先，作為做市商的經紀商將無法對沖風險，因為主要的對手方（銀行和其他金融機構）不在交易平臺上。其次，由於缺少流動性，經紀商無法負擔較窄的點差。貨幣對點差與流動性成反比關係（當主要參與者為了執行交易而爭相出價時，點差會減小）。 因此，為了彌補流動性損失、降低風險以及作為對手方執行交易，外匯交易者應大幅增加點差（當 OANDA 提供週末交易時，點差經常達到 20 點，但之後它又取消了這項功能）。增加的點差會導致入場的零售交易者減少。此外，外匯經紀商需要安排員工來監測週末的市場走勢。而且，為了維持系統在週末的運轉，經紀商需要付出與其他設施相關的成本（例如電費和上行設備等）。最後，經紀商可能無法通過週末交易獲得較多的利潤。如果市場於第二天出現大幅缺口，這可能會為經紀商帶來大幅損失。由於相關的回報不值得冒險，零售經紀商寧願不提供週末交易。 有什麼辦法能在週末交易嗎？ 從理論上而言，持有大額帳戶的高淨值人士可以與外匯經紀商協商，以支援他們在週末進行交易。不過，考慮到流動性和點差這兩方面，這種交易方式並不嚴謹。 週末休市使外匯經紀商能夠在週末維護系統（例如，週六 GMT 時間的午夜後， InstaForex 的交易者可能會發現這個平臺約失聯兩小時）。如果專業交易者有能力準確地評估貨幣趨勢，則他們無需在週末執行訂單。他們寧願於週一（ GMT ）開市時交易。對於新手交易者，他們最好稍事休息、評估表現、優化策略，然
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外匯不陌生 (十二)

外匯不陌生 ( 十二 )  外匯交易者為何會虧損？ 沒有哪項確切的資訊能告訴我們虧損外匯交易者在市場中所占的比例。 然而，網上有許多未經證實的資訊顯示，貨幣虧損交易者所占的比例達到 90% 以上。然而，聲稱“交易不難”的言論卻並不少見。那麼，如果從市場中盈利是一件很簡單的事，為什麼有那麼多交易者失敗呢？接下來，我們將試著分析大多數外匯交易者表現不佳的原因。 缺少經過測試的策略 所有外匯交易者都知道，擁有一款經過有效測試的策略是非常重要的。但是，只有少數人有耐心花費較長的時間來測試策略。貨幣對可能在數周內都處於上漲趨勢或下跌趨勢中。因此，一項簡單的遵循趨勢的策略一定會產生高收益。不過，當相同的貨幣對開始在區間內調整鞏固時，這項策略可能會帶來劇烈的價格變化，從而引起重大的虧損。因此，策略應經過貨幣對波動期和平靜期的測試。回測並非策略測試的最終步驟，但這個步驟可以判斷出策略是否有應用於市場的潛力。這一步之後是優化和前測（紙上或模擬交易）。那些沒有足夠的耐心來遵循這些步驟的外匯交易者最終會面臨虧損。 低風險回報比 外匯市場始終有交易機會，至少總會有一兩種主要貨幣處於趨勢中。不過，交易者不應在未考慮風險回報比的情況下執行交易。如果貨幣對的價位低於主要的阻力位，則等到阻力位被突破後再入場是較為明智的做法。大多數時候，通過預估突破位來建倉可能會導致虧損，因為主要支撐位將遠低於入場位。在這種情況下，風險回報比不會建議您執行交易。那些不重視正確風險回報比的交易者將面臨更高的虧損幾率。 避免止損位 專業交易者和新手交易者都知道止損位的重要性。不過，從心理學的角度來看，止損位元在市場交易中的實際應用是一項很難的操作。交易者經常抱怨其止損訂單被突然飆升的價格所觸發，這種情況並不少見。這正是精明的資金在市場中運作的方式。交易者只有通過練習才能識別正確的止損位。不過，止損位絕對不應被忽視。那些忽視止損位元的外匯交易者更有可能虧掉全部本金。 誤用杠杆 外匯經紀商提供杠杆的主要目的是增加交易量。不過，請理智地使用杠杆。用 $500 交易一手 EUR/USD 是很冒險的，因為一旦價格向頭寸利空方向變化 50 點，止損位將被觸發。但如果帳戶餘額有 $10 ， 000 ，使用同樣的 1:200 杠杆進行多個一手交易是較為安全的。
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外匯不陌生 (十一)

外匯不陌生 ( 十一 )  什麼是 MetaTrader ？ MetaTrader 是一款由 MetaQuotes Software Corp. 開發的用於外匯、 CFD 、股票、期貨和期權線上交易的電子交易軟體。它提供先進的圖表（包含多個內置指標）、多重帳戶、多視窗管理、各種類型的市場定單設置（除 OCO 以外）以及一種類似 C 語言且支援自訂指標、腳本和交易機器人（在 MetaTrader 軟體中被稱為智慧交易系統 ）的程式設計語言（ MQL4 和 MQL5 ）。但 MetaTrader 最重要的特點在於：它免費供給交易者使用（伺服器端的軟體費用由經紀商支付）。 時至今日，這種外匯交易平臺有兩種主要的類型—— MetaTrader 4 （或 MT4 ）和 MetaTrader 5 （ MT 5 ）。前者更為流行，因為通過 MetaTrader 5 提供即時交易的外匯經紀商並不多。首先，平臺的第四版和第五版有兩個主要的區別。 其內部程式設計語言不同—— MetaTrader 4 採用類似 C 語言的 MQL4 ，而 MetaTrader 5 採用類似 C++- 的 MQL5 。 與 MT4 平臺不同，交易者在 MT5 中一次僅能持有一種貨幣對的一筆頭寸。 MT5 不支援您持有對沖頭寸。如果您向一個未結買入頭寸發出賣出指令，該指令將關閉該頭寸，而不是創建一筆反向頭寸。這是為了符合美國先進先出規則（ FIFO ）的要求，以及為了減少隔夜掉期利息對交易者帳戶的影響。 如今，由於 MQL4 已接受 MQL5 的語法，而且 MetaTrader 5 能提供對沖帳戶，這兩種區別在大多數情況下已經被消除。 您可以很輕鬆地使用 MetaTrader 進行交易。該平臺包括多個標準視窗和工具列： 圖表視窗 – 用於顯示圖表和指標 – 這是您分析貨幣對的地方。 市場觀察 – 列出了可用的交易對象以及最新的買入 / 賣出價。 導航 – 允許通過不同帳戶、自訂指標、腳本和智慧交易系統進行導航。 終端 – 列出了未結頭寸、帳戶歷史、經紀商提醒、帳戶郵件、新聞和日曆（在 MT5 中還包括市場、信號、代碼庫和所有日誌等）。 MetaTrader 的廣泛普及得益於它的諸多優勢，
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外匯不陌生 (十)

外匯不陌生 ( 十 )  什麼是外匯機器人？ 如今，越來越多的交易者將現代技術手段用於交易中；這樣做有諸多優勢。 交易者越來越喜歡使用那些支援自動交易流程的系統或軟體，以減少與交易相關的情緒問題或交易自律性不足的問題。外匯機器人可以幫您處理這些問題，而最常用的機器人可以在 MetaTrader 4 平臺上找到。 MetaTrader 4 MetaTrader 4 平臺根據交易者的需求提供一套完整的解決方案，包括圖表和新資料來源等。此外，通過本地 MQL4 程式設計語言，它還可以編寫自訂指標或交易策略，因此，它也被稱為智慧交易系統。 智慧交易系統 智慧交易系統（ EA ）是外匯機器人的另一個名稱；其設計初衷是用於 MetaTrader 4 平臺之上。由於智慧交易系統支援自訂設置，只要設計人員知道如何將它編碼成程式，它就可以被設計成可支援任何交易策略或風險管理系統的形式。 例如，交易者可以設計一款在移動平均線交叉點出現後創建特定規模市場頭寸的 EA 。 優點 外匯機器人的主要優點在於它摒棄了情緒化交易；如果這種情緒問題未得到處理，它們可能會為許多交易者帶來非常不利的影響。恐懼、貪婪和壓力很容易聚集於自動交易中，從而導致交易者遭遇虧損並且對這種交易感到沮喪。 另一方面，機器人每次都會以非常高的準確率完美無缺地實施所選的策略。它只需一瞬間的功夫即可完成複雜的風險管理計算；其速度遠遠快於人類交易者。不僅如此，機器人可以設計為支援全天候交易以及同時在不同的市場內交易，意味著您無需整天整晚坐在電腦螢幕前。 簡而言之，外匯機器人可以分擔交易過程以及交易理念的開發和測試過程中中大部分較難的工作——而且此類較難的工作已被提前完成。 局限性 當然，外匯市場的盈利過程沒有捷徑可走；外匯機器人具有其固有的局限性。 一方面，由於外匯市場中的競爭非常激烈，設計出一款能打打敗大部分競爭對手的機器人是相當困難的。 事實上，一款經過數周資料測試的機器人還不夠，它必須具有數月（就算沒有數年的資料）的歷史資料，並且經過嚴格的統計測試以證明其有效性。如果交易者不相信機器人的有效性，他們很可能會在交易情況不理想時放棄它們。
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交易小錦囊 (七)

交易小錦囊 ( 七 ) 外匯止盈止損 外匯止損點，就是當外匯價格跌破百分之幾或跌到某個價位時，即“平倉”，運用這種方式可以把風險或虧損控制到一定限度。 　　外匯止損點設置方法 　　三種方式設置外匯止損點： 　　 1. 當跌幅達到一定比例時。比如，跌幅達到 10——15% 即平倉，比例大小需要根據市場狀況及自身心理承受能力而定。 　　 2. 當跌破某一價位時，比如，跌破 8 元就止損出倉。 　　 3. 時間止損。比如，當到達某個時間點 ( 敏感點、事件點 ) 時，無論價格在何處，都出倉。 　　設置外匯止損，可以避免因為一次錯誤的投資決策而全軍覆沒。而對外匯止盈點的設定，許多人很少採用。為什麼有的漲得很多，甚至翻幾倍而投資者老早就被洗出去？而另外一些投資者則在翻倍的時候沒有出，而後來不得不虧損出來？因為他們沒有設置外匯止盈點。通過設置止盈點，可以解決這一問題，實現自身利益最大化。        這時，可以通過三種方式設止盈點： 　　 1. 設比例。假設 10 元買進，而後它上漲到 12 元，可以設定在回檔 10% 位置時出倉。即，假如外匯價格從 12 元回檔到 10.8 元，一旦回檔到位，就出來。如果沒有回檔到位，就一直拿著，然後，穩步修正止盈點 ( 一定要嚴格遵守 ) ，使自身利潤接近最大化。 　　 2. 設價位。比如， 10 元買進，而後它上漲到 12 元，設定如果跌破 11 元就出倉，如果它沒有跌到此價位而是繼續上漲到了 13 元，那麼，就設定如果跌破 12 元就出倉。這樣通過價位設定逐級抬高標準，鎖住自己的利潤，也不至於因提前出倉後悔。 　　 3. 根據時間設置止盈點，即當時間走到某一關鍵點，疑似一個上漲週期完成的情況下及時出倉。
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交易小錦囊 (六)

交易小錦囊 ( 六 ) 如何儘量避免虧損 ? 所有的交易者，在交易中都會存在虧損現象， 90% 以上的虧損，是由於投資者缺乏交易計畫和必要的交易訓練以及拙劣的資金管理造成的。 虧損的形成無非有以下幾個原因： 　　 1 、判斷錯誤趨勢——通俗而言就是看錯方向。入場後行情沒有按預期的方向走，而是直接撲向止損位置。 　　 2 、設置止損的位置不合理——隨意性太強，沒有遵循一切客觀要求，匯率沒有直接按預期方向走，而是先殺個回馬槍後，才又回頭走向止盈，但這個回馬槍卻觸發了止損單。 　　 3 、具體的入場位置不合適——入市雖是順勢，但沒有採取措施避免短期沖得過急的時候，行情的逆走空間太大，以致止損被迫放得很大，寄希望於行情不反撲或小反撲，不如願時只好在心理壓力過大的情況下提前止損了事。 　　 4. 、放置的止盈訂單過遠——沒有根據客觀波幅規律、沒有考慮絕大多數的情況，一廂情願的追求本壘打。但是匯率因各種原因未能達到預期的止盈位置就回頭並反轉撲向止損或吊在半空。 　　如何最大程度避免炒匯率虧損？ 　　首先，單邊市時順勢而為，重要阻力或支持位時謹慎從事，振盪區間市時乾脆休息或在上下突破位處掛單。 　　其次，設定止損位置要有技術依據，並根據市道再留 5—30 點不等的餘地，正常單邊市可以少留，沖的過急的單邊市和振盪市應多加。為了平衡操作心理，在判斷猶豫時可以採用複合式止損，部分倉位元加點，部分倉位元不加。最好運用追進止損，保護盈利，並提高盈利的可能性。 　　再次，匯率不合適千萬不要強行入市，預測突破點，並參照突破點打埋伏入市。突破點的預測要看一下短期蠟燭線，找出關鍵的阻力或支援位置，這個可以借助於軸心點系統。 　　最後，設置止盈位要有技術依據，並根據市道再留 5—30 點不等的餘地正常單邊市可以少留，沖的過急的單邊市和振盪市應多加。為了平衡操作心理，在判斷猶豫時可以採用複合式止盈，部分頭寸先止盈。最好採用追擊式止盈。 實際進場交易前，應預測到達止盈的時間及轉勢的條件，兩個之中有一個已滿足卻未盈利，應重新考慮盤面，視同交易完成下新單，重定止損、止盈位置，甚至可以考慮先平倉出局。
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交易小錦囊 (五)

外匯市場，實戰交易兵法 　　大道至簡，萬理相通。 　　交易市場一如兩軍對壘、刀光劍影的戰場。爾虞我詐，散與莊的斡旋；金戈鐵馬，多與空的廝殺。 　　兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。 　　“戰爭，是一個國家一等一的大事，關係著老百姓的生死，決定著這個國家的存亡，因此，不得不認真、謹慎的去研究。” 　　交易，對於每一個投資者或投機者都是至關重要的一環，每一筆資金的入市都會導致帳戶的增減，都有可能成為市場生存的關鍵，像一根稻草，可以在惶惶不可終日時救命，也可以在望眼欲穿可望不可即時壓彎脊背。每個人都應為自己負責，每一筆交易都不得不細緻分析，明察秋毫。 　　可在現實中，並不是所有人都會做到，反而是絕大部分的人都做不到。市場上有太多太多的雜音，有不計其數的干擾因素讓交易者尤其是新手交易者不知所措。做交易最重要的是要有自己的深入研究和獨立思考，不是跟風隨大流。 　　一個韭菜看多，你會一巴掌給他否決；十個韭菜看多，你懷疑自己從而迷惑；一百個韭菜看多，你跟著滿倉殺入，高喊：兄弟們沖啊，拿下這波大牛市！殊不知，韭菜需要一大把才能包頓餃子。不理智的人，再多也是烏合之眾！ 　　任何領域裡都遵從二八定律，也都知道交易中賺錢的是極少數，所以要想成功就不能盲從，就要敢於去做那個少數派，巴菲特說“在別人都恐慌時要貪婪，在別人都貪婪時要恐懼”其實就是這個道理。 　　行軍打仗為什麼要講究“師出有名”呢？老話兒說：師出有名則直，無名則曲。戰爭從來就不是單純的武器對抗，而是人的對抗；不僅僅是軍人的對抗，還有民心的對抗。有名，才有理；有理，才有號召力；有號召力，才能將士用命、民心所向。 　　為什麼你做單子之前問東問西，左顧右盼，一會聽聽各路大 V, 一會又看看財經網站？ 　　是因為你自己沒有出師的“名”，而又按捺不住想賺錢的衝動。 　　為什麼做進去單子之後還是內心惶恐忐忑，還是會拿不住單子，早早離場結束戰鬥？ 　　是因為做的單子沒有支撐你度過不利行情的堅實後盾，歸根結底還是無“名”！ 　　很多人還會說自己進場很好，但不會出場。認真想一下就會明白，你也根本不會進場。進退講究一致性，怎麼進的怎麼出，而說不會出的，就是不清晰自己怎麼進的，或者不知道進場信號的原理是什麼，從而推導不出出場的
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